Shanghai Shunhao Mentransfer 45% Ekuitas Qujing Fupai Senilai 110 Juta, Perusahaan Swasta Terus Keluar dari Pasar Kemasan Rokok!

Pada malam tanggal 19 Mei, Shanghai Shunhao New Materials Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Shunhao Co., Ltd.") mengumumkan pengalihan sebagian kepemilikannya di anak perusahaan. Pengumuman tersebut menunjukkan bahwa pada tanggal 18 Mei 2026, Shunhao Co., Ltd. mengadakan rapat ke-15 dewan direksi keenam dan memutuskan untuk mengalihkan 45% saham perusahaan percetakan kemasan rokok besarnya, Qujing Fupai Color Printing Co., Ltd., kepada Yunnan Chengluo Enterprise Management Co., Ltd. seharga 111 juta RMB. Dengan penyelesaian transaksi yang melebihi seratus juta RMB ini, kepemilikan Shunhao Co., Ltd. di Qujing Fupai akan langsung dikurangi dari kendali menjadi 34,4193%.

Menurut situs resmi Qujing Fupai Color Printing Co., Ltd., perusahaan ini didirikan pada Maret 1993 dan diinvestasikan dan dioperasikan bersama oleh Shanghai Shunhao New Materials Technology Co., Ltd., Yunnan Hehe Printing Management Co., Ltd., dan Yunnan Luocheng Investment Co., Ltd. Perusahaan ini mengkhususkan diri dalam pencetakan merek dagang rokok untuk Hongyun Honghe Tobacco (Group) Co., Ltd., Hongta Tobacco (Group) Co., Ltd., Pabrik Rokok Shanxi (Kunming), Pabrik Rokok Mongolia Dalam (Kunming), dan Chongqing China Tobacco Industrial Co., Ltd. Produk utamanya meliputi merek dagang rokok Seri Honghe, Seri Yunyan, Seri Hongtashan, Seri Yuxi, dan Seri Tianzi (Emas). Perusahaan saat ini memiliki kapasitas produksi tahunan sebesar 600.000 kotak besar merek rokok.

Logikanya, sebagai salah satu perusahaan inti dalam rantai pasokan percetakan label rokok, Qujing Fupai telah hidup cukup nyaman di masa lalu. Namun, tahun-yang baru berakhir tahun 2025 telah menjadi "titik balik" bagi perusahaan. Untuk setahun penuh 2025, pendapatan operasional Qujing Fupai akan berjumlah sekitar 222 juta yuan, turun langsung sebesar 27,59% dibandingkan tahun 2024; Yang lebih buruk lagi adalah laporan laba: laba bersih tahun ini sekitar 30,2313 juta yuan, penurunan-tahun ke{{10}tahun sebesar 43,47%, turun hampir setengahnya.

Memasuki tahun 2026, tren penurunan tersebut tidak berhenti namun justru semakin parah. Menurut data terbaru yang diungkapkan, pada kuartal pertama tahun 2026, pendapatan Qujing Fupai hanya 27,4589 juta yuan, dengan laba bersih 5,9072 juta yuan. Dilihat dari kumpulan data operasional ini saja, pendapatan operasional dalam tiga bulan pertama bahkan tidak mencapai ambang batas 30 juta yuan, dengan pendapatan dan laba bersih kembali mengalami penurunan.

Entah dengan enggan menyerah atau menjualnya secara sukarela, Shunhao Co., Ltd. memilih untuk menguangkan 111 juta yuan saat ini dan mengantonginya tepat waktu, yang cukup masuk akal. Mari kita perbesar dan lihat fundamental Shunhao Co., Ltd. secara keseluruhan. Bisnis inti Shunhao Co., Ltd. selalu berfokus pada penelitian, pengembangan, produksi, dan penjualan kertas dan bahan cetakan khusus yang ramah lingkungan, serta pemrosesan mendalam ganja industri.

Banyak dari-kertas alumina vakum kelas atas, kertas laminasi, kertas kartu putih, dan berbagai film anti-optik palsu yang Anda lihat di pasaran berasal dari perusahaan mereka. Pada tahun 2025, Shunhao Co., Ltd. mencapai pendapatan operasional keseluruhan sebesar 1,188 miliar yuan, penurunan tahun ke tahun sebesar 21,78%. Meskipun pendapatan menyusut, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebenarnya mencapai 58,9397 juta yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 30%.

Nasib Qujing Fupai sebenarnya adalah mikrokosmos dari perombakan besar-besaran di pasar kemasan tembakau dalam negeri dan{0}}percetakan kelas atas. Dengan meninjau laporan tahunan Shunhao Co., Ltd. tahun 2025 yang mengungkapkan tentang anak perusahaan dan asosiasi utamanya (memengaruhi laba bersih lebih dari 10%), kami menemukan bahwa bisnis pengemasan dan percetakan di sektor Yunnan tampaknya sedang mengalami badai.

Misalnya, perusahaan investasi lain yang diungkapkan dalam laporan keuangan Shunhao tahun 2025 - Yunnan Yuxi Printing Co., Ltd. Menurut data Tianyancha, pemegang sahamnya termasuk Shanghai Shunhao New Material Technology Co., Ltd. (33% saham), Qujing Fupai Color Printing Co., Ltd. (27%), dan Dong Zhongren (8,1633%).

Perusahaan percetakan ini, yang juga memproduksi dan menjual bahan cetakan kemasan, berpartisipasi dalam proyek pengadaan bahan tembakau Yunnan China Tobacco Industrial Co., Ltd. pada tahun 2024-2025 dan memenangkan banyak tawaran, namun tahun 2025 juga akan sulit. Data laporan tahunan menunjukkan pendapatan tahunan perusahaan sekitar 165 juta yuan, penurunan-ke-tahun sebesar 25,84%; Laba bersihnya sekitar 37,4602 juta yuan, turun 27,33% tahun-tahunan.

Namun, di tengah kesuraman, ada juga satu titik terang. Perusahaan lain yang sahamnya dimiliki Shunhao Co., Ltd., Yunnan Yuxi Printing Co., Ltd., yang juga memegang 37,5% saham, adalah Yuxi Global Color Printing Box Co., Ltd., yang akan mencapai terobosan melawan tren pada tahun 2025. Pendapatan tahunan perusahaan adalah sekitar 144 juta yuan, dibandingkan dengan sekitar 139 juta yuan pada periode yang sama tahun 2024; laba bersihnya sekitar 27,7953 juta yuan, dengan pendapatan operasional dan laba bersih mencapai pertumbuhan dari tahun ke tahun.

Yuxi Global Color Printing Carton Co., Ltd. juga merupakan produsen pendukung kemasan rokok yang sangat terspesialisasi, dengan kapasitas produksi tahunan sebesar 800.000 kotak besar label kemasan rokok. Perusahaan ini terutama menyediakan produk dan layanan kepada Yunnan China Tobacco Industrial Co., Ltd., Guizhou China Tobacco Industrial Co., Ltd., dan lain-lain.

Melihat kembali langkah Shunhao Co., Ltd. untuk mentransfer ekuitas Qujing Fupai, ini bukanlah transfer ekuitas yang terisolasi. Jika dilihat dari industrinya, ini adalah contoh lain dari raksasa percetakan swasta yang mempercepat penarikan diri mereka dari sektor label rokok dalam beberapa tahun terakhir untuk mencari terobosan strategis.

Melihat pasar pengemasan dan percetakan dalam negeri dalam beberapa tahun terakhir, sektor label rokok, yang dulu dianggap sebagai “batas keuntungan” industri rokok, kini secara strategis ditinggalkan atau diubah oleh lebih banyak modal swasta. Dengan latar belakang industri ini, Shunhao Co., Ltd. menurunkan peringkat Qujing Fupai dari "memiliki" menjadi "penyertaan ekuitas", mengikuti logika yang sama seperti Dongfeng dan Jinjia. Bukan tidak mungkin bagi Shunhao Co., Ltd. untuk secara bertahap mengalihkan saham di Yunnan Yuxi Printing dan Yuxi Global Color Printing di masa depan.